Gold an FOMC-, NFP- und CPI-Tagen: Volatilität, Spread und was das für einen Expert Advisor bedeutet

An FOMC-, NFP- und CPI-Tagen läuft Gold über den Tag kaum weiter, aber deutlich schneller. In unseren Tickdaten 2025–2026 hatten die ersten fünf Minuten nach dem NFP eine mittlere Spanne von $22, mehr als eine ganze normale Stunde zu dieser Uhrzeit, und der Spread erreichte in der ersten Minute etwa das Sechsfache seiner üblichen Breite. Die Richtung war ein Münzwurf.

Messungen an vergangenen Ticks, keine Prognose. Handel mit Hebel ist riskant: Reicht das Depot nicht aus, droht ein Stop-out.

Siehe auch: 7 Schutzmechanismen für einen Martingale-Grid-Bot auf Gold →

Warum reagiert Gold auf US-Daten und die Fed?

Gold bringt keine Zinsen und notiert in Dollar. Es reagiert deshalb auf zwei Dinge, die diese Veröffentlichungen verändern: den erwarteten Pfad der US-Zinsen (und damit die Realrenditen) und den Dollar. Höhere erwartete Zinsen machen das Halten eines zinslosen Metalls teurer; ein stärkerer Dollar verteuert Gold für alle anderen. Der World Gold Council führt fast alle großen Goldkorrekturen ganz oder teilweise auf diese Opportunitätskosten von Realzinsen und Dollar zurück (World Gold Council).

Was den Preis um 8:30 Uhr New Yorker Zeit bewegt, ist die Überraschung gegenüber dem Konsens, nicht die Zahl selbst. Die Erwartungen sind schon im Preis; der Markt bewertet nur die Differenz neu. Andersen, Bollerslev, Diebold und Vega zeigten das für Devisen: Überraschungen erzeugen schnelle Sprünge, und schlechte Nachrichten wirken stärker als gute (American Economic Review, 2003). Ein „starker“ NFP, den alle erwartet haben, kann Gold unbewegt lassen; eine kleine Abweichung der Kern-CPI kann es um $30 verschieben.

Die Details zählen so viel wie die Schlagzeile: im Arbeitsmarktbericht die Revisionen der Vormonate, die Arbeitslosenquote und die durchschnittlichen Stundenlöhne; beim CPI der Kernindex ohne Nahrung und Energie. Die langsamen Treiber des Goldpreises stehen in what moves the gold price (Englisch).

Wann kommen die Daten?

• NFP (Nonfarm Payrolls, der Arbeitsmarktbericht des Bureau of Labor Statistics, BLS): meist am ersten Freitag des Monats um 8:30 Uhr New Yorker Zeit (BLS-Termine). Das ist 12:30 UTC während der US-Sommerzeit und 13:30 UTC im Winter.
• CPI (Verbraucherpreisindex): Monatsmitte, ebenfalls 8:30 Uhr New Yorker Zeit (BLS-Termine).
• FOMC (der Zinsausschuss der Fed): acht planmäßige Sitzungen pro Jahr (Fed-Kalender). Das Statement kommt um 14:00 Uhr New Yorker Zeit, die Pressekonferenz des Vorsitzenden beginnt um 14:30 Uhr, es gibt also zwei Wellen. Vier Sitzungen im Jahr (März, Juni, September, Dezember) veröffentlichen zusätzlich die Zinsprojektionen, den „Dot Plot“.

Termine und Uhrzeiten der nächsten drei Monate stehen in der Tabelle unten.

Wie weit läuft Gold nach der Veröffentlichung? Unsere Ticks

Wir haben alle NFP-, CPI- und FOMC-Termine von Januar 2025 bis Oktober 2026 genommen (20 NFP, 21 CPI, 13 FOMC; zwei Tage wegen einer Datenlücke bzw. eines Feiertagsmarkts ausgelassen) und jeden mit demselben Wochentag und derselben UTC-Uhrzeit an normalen Tagen innerhalb von vier Wochen verglichen (327 Fenster; Tage mit anderen wichtigen Daten ausgeschlossen). Die Spanne ist der Abstand zwischen höchstem und tiefstem Bid-Preis im Fenster, gemessen ab dem letzten Preis vor der Veröffentlichung.

Drei Dinge fallen auf:

1. Die Bewegung ist zeitlich gestaucht. Fünf Minuten nach dem NFP haben mehr Spanne als eine ganze normale Stunde von 12:30 bis 13:30 UTC. Der ganze Tag ist dagegen nur 14–27 % breiter als ein normaler Tag desselben Wochentags: Datentage sind keine „verrückten Tage“, sondern normale Tage mit einem Ausbruch.
2. FOMC ist über eine Stunde der größte der drei, und die Pressekonferenz bewegt Gold stärker als das Statement. In den 30 Minuten nach dem Statement lag die mittlere Spanne bei $30, in der folgenden Stunde mit der Pressekonferenz bei $45 (normale Tage: $9 und $11).
3. Die Volatilität wuchs mit dem Preis. Die erste Stunde nach dem NFP hatte 2025 eine mittlere Spanne von $30 und 2026 von $63; normale Stunden zu dieser Zeit wuchsen ebenfalls, von $14 auf $21. In Prozent lag die erste NFP-Stunde bei etwa 1,0 % des Preises gegenüber 0,4 % an einem normalen Tag.

Wie oft läuft Gold $20 vom Preis vor der Veröffentlichung weg?

Innerhalb von vier Stunden entfernte sich Gold an 95 % der NFP-Tage mindestens $20 vom letzten Preis vor der Veröffentlichung (normale Tage zur gleichen Zeit: 65 %), an 90 % der CPI-Tage (73 %) und an 92 % der FOMC-Tage (23 %). Über alle drei: 93 % gegenüber 57 %. Unsere frühere Messung auf kürzerer Historie ergab 87 % gegenüber 65 %; der Effekt hielt auf der längeren Basis.

Beim NFP lag die mittlere Zeit bis $20 bei 6,3 Minuten, in 6 von 19 Fällen bei weniger als acht Sekunden. In der ersten Stunde lief der Preis an 40 % der NFP-Tage, 29 % der CPI-Tage und 46 % der FOMC-Tage mindestens $40 vom Ausgangsniveau weg; an normalen Tagen zu diesen Zeiten an 1–5 %.

Was passiert in der Minute der Veröffentlichung?

Die Minute der Veröffentlichung hat ihre eigene Mechanik, und die dreht sich vor allem um Liquidität, nicht um die Zahl.

• Die Liquidität verschwindet vor der Zahl. Market Maker wollen nicht zu einem Preis ausgeführt werden, der gleich veraltet ist, also verbreitern sie die Kurse oder ziehen sich zurück. In unseren Daten war der mittlere Spread schon in der Minute vor dem NFP breiter: $1,04 gegenüber $0,64 an einem normalen Tag.
• Der Spread erreicht in den ersten Sekunden seine Spitze. Der breiteste Spread in der ersten Minute hatte einen Median von $5,95 beim NFP, $5,81 beim CPI und $4,94 beim FOMC, gegenüber $0,94 an einem normalen Tag; bei jeder zehnten Veröffentlichung lag er über $11–15. In den Minuten 2–5 war er fast wieder normal ($0,96 beim NFP).
• Ausführungen weichen vom Chart ab. In MetaTrader 5 werden Marktorders zum Preis des Brokers ausgeführt und Stop-Orders zum angegebenen Preis oder schlechter, mit Slippage (MetaTrader-5-Hilfe). Springt der Preis in einer Sekunde um $10, kann eine Pending Order oder ein Rasterlevel einige Dollar von ihrem Level entfernt ausgeführt werden.
• Sägezahn in beide Richtungen. Nach den ersten fünf Minuten kehrte der Preis an der Hälfte der NFP- und CPI-Tage und an 62 % der FOMC-Tage innerhalb der Stunde mindestens einmal zum Niveau vor der Veröffentlichung zurück. Spitzen durch offensichtliche Marken, die dann zurückschnappen, die „Stop-Jagd“, von der Trader sprechen, sind der sichtbare Teil davon.
• Doch der erste Impuls bestimmt meist die Seite der Stunde. Das Vorzeichen nach 60 Minuten war nur an 2 von 20 NFP-Tagen, 29 % der CPI-Tage und 31 % der FOMC-Tage dem nach 5 Minuten entgegengesetzt; an normalen Tagen an 39–48 %. „Die erste Bewegung dreht immer“ ist in unseren Daten also ein Mythos: Der erste Impuls korrigiert oft tief, aber meist endet die Stunde auf derselben Seite.
• Die Richtung selbst lässt sich nicht vorhersagen. Die ersten fünf Minuten gingen an 52 % der Datentage nach oben. Eine Studie zu US-Staatsanleihen zeigt dieselbe Mechanik in einem anderen Markt: Der Spread weitet sich bei der Veröffentlichung stark aus und bleibt eine Weile mäßig breit (Fleming und Remolona, Journal of Finance, 1999).

Die Spread-Werte stammen aus dem Dukascopy-Feed. Der Spread eines Retail-Brokers ist meist breiter und kann sich bei der Veröffentlichung stärker ausweiten; prüfen Sie Ihren bei der nächsten Veröffentlichung in der Marktübersicht.

Was bedeutet das für einen Raster-Expert-Advisor?

Ein Raster fügt Orders hinzu, wenn der Preis gegen den Korb läuft. Schaden richtet an, wie weit und wie schnell sich der Preis vom Startpunkt des Korbs entfernt. Eine Veröffentlichung verändert beides: In unseren Daten gab es einen Lauf von $40 innerhalb einer Stunde an 40–46 % der NFP- und FOMC-Tage, gegenüber etwa einer von zwanzig normalen Stunden.

Nehmen wir die Standardwerte unseres Grid-Rechners: Startlot 0,01, Multiplikator ×2, 11 Orders, Schritt $1,95, ein Cent-Konto mit $1.000 Saldo, Hebel 1:2000, Stop-out bei 40 % Margin-Level. Eine Bewegung von $10 gegen die erste Order lässt 6 Orders offen; $20 öffnet alle 11 (20,47 Lots), und jeder weitere $1 verändert das Kapital um $20,47; bei etwa $66 gegen die erste Order erreicht das Konto den Stop-out (vollständige Tabelle, Englisch). Zum Vergleich: Das 90. Perzentil des Laufs vom Preis vor der Veröffentlichung in der ersten Stunde betrug $66 beim NFP und $93 beim FOMC. In diesem Beispiel reicht eine von zehn Veröffentlichungen, um den gesamten Abstand bis zum Stop-out aufzubrauchen, wenn der Korb auf der falschen Seite liegt. Arithmetik der Einstellungen, keine Prognose.

Aus den Daten folgen drei Schlüsse:

1. Das Depot muss die Bewegung der Veröffentlichung tragen, nicht die normale Stunde. Ein Depot, das nach ruhigen Stunden bemessen ist ($11–19 pro Stunde zu diesen Zeiten), trifft mehrmals im Jahr auf $50–100. Das sichere Depot für Ihr Lot und Ihren Schritt berechnen der Grid-Rechner und unsere Depotstudie auf echten Ticks (Englisch).
2. Die Richtung zu erraten hilft nicht. Die ersten fünf Minuten gingen in 52 % der Fälle nach oben. Ein Raster weiß nicht, in welche Richtung die Zahl schlägt, und sein Besitzer auch nicht.
3. Tempo zählt so viel wie Distanz. Sechs von neunzehn NFP-Terminen legten $20 in weniger als acht Sekunden zurück, bei einem Spread von einem Mehrfachen des Normalen. Dann können mehrere Rasterlevels auf einmal ausgeführt werden, zu schlechteren Preisen als auf dem Chart.

Was machen Trader von Hand, und hilft eine Pause?

Übliche Entscheidungen rund um eine Veröffentlichung und was jede offen lässt:

Die ehrliche Bilanz unserer Daten: In früheren Tests auf denselben Ticks hat eine Pause neuer Körbe nach Uhrzeit oder Handelssitzung die Stop-outs im Modell nicht verringert; das Risiko lag in bereits offenen Körben und im Depot dahinter. Belege, dass eine Nachrichtenpause für ein Raster besser wirkt, haben wir nicht gefunden, und wir behaupten es nicht. Was den Schaden einer Veröffentlichung klar verringert, ist die Positionsgröße im Verhältnis zum Depot.

Midas liest keinen Wirtschaftskalender und reagiert zu jeder Zeit gleich auf den Preis; seine Risiken stehen auf der Risikoseite.

Kommende FOMC-, NFP- und CPI-Termine

Termine aus den offiziellen Kalendern von Fed und BLS, geprüft am 26.10.2026. Viele Broker betreiben den MT5-Server im Winter auf UTC+2 und im Sommer auf UTC+3 und stellen mit den US-Uhren um; prüfen Sie Ihren Versatz in der Marktübersicht. Vergangene Zeilen blenden sich aus.

In den USA werden die Uhren am 1. November 2026 zurückgestellt, daher ist 8:30 Uhr New Yorker Zeit vor diesem Datum 12:30 UTC und danach 13:30 UTC. Die Serverzeit legt der Broker fest; die Serverspalte zeigt eine verbreitete Einstellung, nicht Ihre.

Was schiefgehen kann

• Die Stichprobe ist klein. 20 NFP-, 21 CPI- und 13 FOMC-Termine reichen, um die Form zu sehen, nicht um seltene Extreme zu schätzen: Die nächste Veröffentlichung kann größer ausfallen als alles in der Tabelle.
• Die Spreads stammen aus einem Feed. Ihr Broker kann stärker ausweiten, requoten oder mit Slippage ausführen; in einem schnellen Markt kann ein Stop weit von seinem Preis ausgeführt werden, und eine Lücke kann Rasterlevels überspringen.
• Ungeplante Nachrichten stehen in keinem Kalender. Geopolitik, Kommentare von Notenbanken und Zölle bewegen Gold ohne Vorwarnung.
• Reicht das Depot nicht aus, droht ein Stop-out. Ein Cent-Konto macht die Zahlen klein, nicht das Risiko.

So haben wir gemessen

Quelle: XAUUSD-Bid-Ticks von Dukascopy, dieselbe Basis wie in unserem Emulator (Januar 2025 – Oktober 2026); Ask-Preise für den Spread wurden für die Stunden um jedes Fenster geladen. Die Veröffentlichungszeiten stammen aus den offiziellen Kalendern von BLS und Fed und wurden nach den US-Sommerzeitdaten in UTC umgerechnet. In jedem Fenster werden nur Ticks ab dem Veröffentlichungszeitpunkt verwendet, Referenzpreis ist der letzte Tick davor. Normale Tage: gleicher Wochentag und gleiche UTC-Uhrzeit, ±1 bis ±4 Wochen, ohne Tage anderer Daten (CPI, NFP, FOMC, PCE, EZB). Ausgelassen: FOMC vom 7. Mai 2025 (Datenlücke) und NFP vom 3. April 2026 (Karfreitag, dünner Markt).

Häufige Fragen

Wie weit läuft Gold am NFP-Tag?

In unseren Ticks 2025–2026 lag die mittlere Spanne in den ersten 5 Minuten nach dem NFP bei $22 und in der ersten Stunde bei $36; jede zehnte Veröffentlichung überschritt in 5 Minuten $64. Der ganze Tag war nur etwa 18 % breiter als ein normaler Freitag. Die Bewegung ist schnell, über den Tag nicht unbedingt größer.

Um wie viel Uhr kommen NFP, CPI und die FOMC-Entscheidung?

NFP und CPI kommen um 8:30 Uhr New Yorker Zeit: 12:30 UTC während der US-Sommerzeit und 13:30 UTC im Winter. Das FOMC-Statement kommt um 14:00 Uhr New Yorker Zeit, also 18:00 oder 19:00 UTC, die Pressekonferenz 30 Minuten später. Die Termine stehen in der Tabelle auf dieser Seite.

Dreht die erste Bewegung nach der Veröffentlichung?

Oft korrigiert sie tief, selten vollständig. Nach den ersten fünf Minuten kehrte der Preis an etwa der Hälfte der NFP- und CPI-Tage innerhalb der Stunde zum Ausgangsniveau zurück, doch die Stunde endete an 18 von 20 NFP-Tagen auf derselben Seite wie die ersten fünf Minuten. An normalen Tagen wechselt die Stunde in 39–48 % der Fälle die Seite.

Wie breit wird der Gold-Spread bei der Veröffentlichung?

Im Dukascopy-Feed hatte der breiteste Spread in der ersten Minute einen Median von etwa $6 bei NFP und CPI und $5 beim FOMC, gegenüber unter $1 an einem normalen Tag, und lag bei jeder zehnten Veröffentlichung über $11. Zwei bis fünf Minuten später war er fast wieder normal. Retail-Broker können stärker ausweiten.

Sollte man einen Raster-EA an Nachrichtentagen pausieren?

In unseren Daten gibt es keinen Beleg, dass eine Pause die Stop-outs eines Rasters verringert: Frühere Tests von Pausen nach Uhrzeit und Sitzung zeigten im Modell keine Wirkung, und ein offener Korb nimmt die Bewegung trotzdem. Den Schaden verringert eine kleinere Position im Verhältnis zum Depot. Eine Pause kann eine persönliche Entscheidung sein; ein Sicherheitssystem ist sie nicht.

Was bewegt Gold stärker: das FOMC-Statement oder die Pressekonferenz?

An unseren 13 FOMC-Tagen bewegte sich der Teil mit der Pressekonferenz stärker: mittlere Spanne $45 in der Stunde, in die sie fällt, gegenüber $30 in den 30 Minuten nach dem Statement. Eine kurze Pause, die 15 Minuten nach dem Statement endet, verpasst die zweite Welle.

Lässt sich die Richtung von Gold nach NFP oder CPI vorhersagen?

Aus dem Kalender nicht. Die ersten fünf Minuten gingen an 52 % der Datentage nach oben. Gold reagiert auf die Überraschung gegenüber dem Konsens und auf die Details des Berichts, die bis zur Veröffentlichung niemand kennt.

Warum sind die Bewegungen an Nachrichtentagen 2026 größer als 2025?

Weil Gold selbst höher steht und volatiler ist. Die mittlere Spanne der ersten Stunde nach dem NFP stieg von $30 im Jahr 2025 auf $63 im Jahr 2026, normale Stunden zu dieser Zeit von $14 auf $21. Vergleichen Sie Bewegungen in Prozent oder gegenüber einer normalen Stunde, wie es die Tabelle tut.